专题：券商IPO项目执业质量评级

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万和证券保荐仁信新材IPO项目质量评级D级 发行市盈率高于行业均值181.12% 上市首年扣非净利大降五成 第1张

　　（一）公司基本情况

　　全称：惠州仁信新材料股份有限公司

　　简称：仁信新材

　　代码：301395.SZ

　　IPO申报日期：2021年4月30日

　　上市日期：2023年7月3日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：万和证券

　　保荐代表人：周家明，王玮

　　IPO承销商：万和证券

　　IPO律师：北京市康达律师事务所

　　IPO审计机构：信永中和会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；被要求进一步说明发行人自身的创新、创造、创意或其中一项特征的具体表现，并完善招股说明书相关内容；被要求披露发行人主要产品销售价格及与同行业可比公司、公开市场价格的差异情况及差异原因；被要求披露发行人子公司卓威化工从事苯乙烯原料贸易业务的具体情况。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，仁信新材的上市周期是794天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　属于多次申报。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　仁信新材的承销及保荐费用为6073.22万元，承销保荐佣金率为6.28%，低于整体平均数6.35%，与保荐人万和证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.28%持平。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格下跌8.21%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌18.22%。

　　（9）发行市盈率

　　仁信新材的发行市盈率为44.08倍，行业均数15.68倍，公司高于行业均值181.12%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资7.08亿元，实际募资9.67亿元，超募比例36.52%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低18.95%，营业利润较上一年度同比降低42.72%，净利润较上一年度同比降低40.69%，归母净利润较上一年度同比降低40.69%，扣非归母净利润较上一年度同比降低51.45%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率1.97%。

　　（三）总得分情况

　　仁信新材IPO项目总得分为62分，分类D级。影响仁信新材评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，多次申报，发行市盈率较高，上市首日股价破发，上市三个月股价较发行价格下跌，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。