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专题：券商IPO项目执业质量评级

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开源证券保荐国际复材IPO项目质量评级C级 募资18.6亿元 上市首年扣非归母净利润大降58% 第1张

　　（一）公司基本情况

　　全称：重庆国际复合材料股份有限公司

　　简称：国际复材

　　代码：301526.SZ

　　IPO申报日期：2021年6月30日

　　上市日期：2023年12月26日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：非金属矿物制品业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：开源证券

　　保荐代表人：吴坷，倪其敏

　　IPO承销商：开源证券、中金公司

　　IPO律师：北京市通商律师事务所

　　IPO审计机构：天健会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；前五大客户中存在较多境外客户，招股说明书仅披露客户简称，未披露相关客户的基本情况；招股说明书未披露主要经销客户的基本情况和终端销售的实现情况；招股说明书未披露其对应资产和减值原因；发行人招股说明书未说明长期应收款和长期待摊费用的变动情况；被要求在招股说明书“业务与技术”章节中补充披露下游行业的周期性波动特征、补贴政策变化以及“弃风限电”等对行业发展的影响，并在风险提示中进行补充披露，切实提高信息披露的完整性、针对性和有效性；被要求在招股说明书中进一步补充完善境外子公司的相关信息。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到4项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，国际复材的上市周期是909天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　国际复材的承销及保荐费用为11932.2万元，承销保荐佣金率为6.41%，高于整体平均数6.35%，低于保荐人开源证券2023年度IPO承销项目平均佣金率7.31%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨148.87%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨71.43%。

　　（9）发行市盈率

　　国际复材的发行市盈率为10.21倍，行业均数16.10倍，公司低于行业均值36.58%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资26.47亿元，实际募资18.62亿元，实际募资金额缩水29.64%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低9.35%，营业利润较上一年度同比降低57.95%，净利润较上一年度同比降低52.72%，归母净利润较上一年度同比降低52.33%，扣非归母净利润较上一年度同比降低58.19%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.13%。

　　（三）总得分情况

　　国际复材IPO项目总得分为73.5分，分类C级。影响国际复材评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。