专题：券商IPO项目执业质量评级

　　炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

华泰联合保荐盟固利IPO项目质量评级D级 承销保荐佣金率畸高 实际募资较预期大幅缩水 第1张

　　（一）公司基本情况

　　全称：天津国安盟固利新材料科技股份有限公司

　　简称：盟固利

　　代码：301487.SZ

　　IPO申报日期：2021年12月28日

　　上市日期：2023年8月9日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：化学原料和化学制品制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：华泰联合

　　保荐代表人：何森，刘天宇

　　IPO承销商：华泰联合

　　IPO律师：北京德恒律师事务所

　　IPO审计机构：立信会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　问询轮数为3轮；申请文件及问询回复显示，招股说明书就“销售价格波动的风险”、“三元材料市场开拓不及预期的风险”作出特别风险提示，但未针对风险的实际情况提示风险；结合自身核心竞争力、市场潜力、研发支出占比等，详细分析并说明自身的创新、创造、创意特征或其中某一项特征，发行人是否符合创业板定位。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，盟固利的上市周期是589天，高于整体均值。

　　（5）是否多次申报：不属于，不扣分

　　（6）发行费用及发行费用率

　　盟固利的承销及保荐费用为3806.16万元，承销保荐佣金率为12.34%，高于整体平均数6.35%，高于保荐人华泰联合2023年度IPO承销项目平均佣金率6.86%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨1，742.48%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格上涨767.86%。

　　（9）发行市盈率

　　盟固利的发行市盈率为29.02倍，行业均数15.65倍，公司高于行业均值85.43%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资7.62亿元，实际募资3.09亿元，实际募资金额缩水59.50%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比降低27.03%，营业利润较上一年度同比降低25.62%，净利润较上一年度同比降低39.55%，归母净利润较上一年度同比降低35.01%，扣非归母净利润较上一年度同比降低42.77%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率0.16%。

　　（三）总得分情况

　　盟固利IPO项目总得分为61分，分类D级。影响盟固利评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市周期较长，发行费用率较高，发行市盈率较高，实际募资金额缩水，上市后第一个会计年度公司营业收入、营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。