美银证券发布研究报告称,预期福耀玻璃(03606)在未来有机会雇佣更多的美国员工,并提高他们的工资水平。若公司将美国员工的工资提高25%,预计将拖累公司2025财年的净利润下跌约3%。考虑到上述因素,将福耀玻璃目标价由57港元上调至58港元,维持“买入”评级。
报告中称,福耀玻璃今年上半年非通用会计准则营收增长强劲,主要由于其全球市场份额持续增长;销售组合的高附加价值产品比例提高,预计汽车玻璃平均售价同比增长8%。虽然今年第二季度海运运价取得上涨,但福耀玻璃的利润率仍有所改善,主要由于原材料(纯碱)价格下跌;内地产能利用率较高;高附加价值产品销售结构不断提升。
该行预计,福耀玻璃在其销售及平均售价上升的推动下,将可维持稳健的盈利增长。至于公司在中国及美国扩大汽车玻璃产能的举动,将令其行业地位进一步提升。另外,随汽车玻璃功能不断升级,全玻璃车顶、镀膜玻璃等高附加价值产品的渗透率亦将显著上升。
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