【中信证券秦培景：过去 3 年压制 A 股表现的三大叙事将迎重大拐点】中信证券研究部首席策略分析师秦培景在中信证券配置中国行上海站上指出，过去 3 年抑制 A 股表现的三大叙事即将迎来重大转折。其一，经济动能转换，当前“先立后破”，经济新旧动能转换成效初现，高质量发展下企业将淡化规模，注重盈利，避免恶性竞争。其二，资本市场生态，新“国九条”重新定位市场投融资功能，以投资者为本重塑市场生态，提升 A 股回报预期。其三，中美战略博弈，中美战略博弈的天秤向中国倾斜，中国的战略主动性逐步增强，在全球事务中发挥更为重要的作用。