新澳门历史开奖记录查询_尿素：下半年价格重心或下移，出口难起色

快讯摘要

2024 年上半年尿素期货震荡，下半年新增产能释放，需求偏弱，价格重心或下移，同时需关注装置检修等因素影响。

快讯正文

【2024 年上半年尿素期货震荡，下半年价格重心或下移】2024 年上半年，尿素期货呈震荡走势，主力合约期价达 2250 元/吨。下半年，新增产能释放，农业和工业需求偏弱，预计尿素期货价格重心将下移。成本方面，上半年国内煤炭供给充裕，煤价重心下移。无烟煤和烟煤价差收窄，烟煤到厂价 800-850 元/吨，生产尿素完全成本 1800-1850 元/吨；无烟煤到厂价 1100-1200 元/吨，完全成本 2000-2100 元/吨，较烟煤高 200 元/吨左右。气头完全成本 1950 元/吨附近。利润方面，按 2200 元/吨出厂价计算，烟煤利润 400 元/吨，无烟煤利润 100-200 元/吨，气头利润 250 元/吨。下半年多数尿素新装置投产，上游生产尿素利润将收窄。供应方面，2024 年国内尿素开启新一轮投产周期。上半年仅新投产一套山东 30 万吨/年的尿素装置，下半年投产 8 套，产能新增 409 万吨，同比增加约 6%，折算日产量增加 1.13 万吨，届时尿素日产将在 19 万吨以上，同比增加 11%。中长期看，2024 年四季度装置投产后，高供应压力或在 2025 年进一步释放。需谨防夏季高温对装置造成意外检修，或新装置投产延后对供给带来阶段性影响。需求方面，6 月北方多地干旱，7 月上旬华北降雨增多，水稻、玉米追肥增加。7 月中下旬，山东、河南、河北等地玉米集中追肥，江苏、安徽等地水稻集中追肥，但受前期种肥同播影响，追肥需求减弱。8 月进入农业用肥淡季，叠加冬储周期，贸易商储备需求释放。此外，8 月复合肥工厂生产秋季高磷肥，对尿素需求力度弱于上半年，但电厂脱硫脱硝需求增量明显，预计全年火电需求量从 2023 年的 200 万吨增至 2024 年的 400 万吨左右。出口方面，2024 年 1-5 月出口仅 6.5 万吨，同比大幅减少 91.67%。未来几个月出口或依旧难有起色，下半年国内供需压力不减。此外，印度 2024 年 11 月预计有一套 127 万吨的装置投产，其进口量或进一步降低。整体来看，国内供强需弱，预计 2024 年下半年尿素期货价格重心将下移。