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专题：券商IPO项目执业质量评级

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国信证券保荐民爆光电IPO项目质量评级B级 募资13.36亿元上市首年增收不增利 第1张

　　（一）公司基本情况

　　全称：深圳民爆光电股份有限公司

　　简称：民爆光电

　　代码：301362.SZ

　　IPO申报日期：2022年5月11日

　　上市日期：2023年8月4日

　　上市板块：创业板

　　所属行业：电气机械和器材制造业（证监会行业2012年版）

　　IPO保荐机构：国信证券

　　保荐代表人：程久君，张敏

　　IPO承销商：国信证券

　　IPO律师：北京市金杜律师事务所

　　IPO审计机构：天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）

　　（二）执业评价情况

　　（1）信披情况

　　报告期内存在多家关联方注销的情形，但招股说明书未披露注销时间和注销原因；发行人被要求说明两次申报的招股说明书的同期主要财务数据、财务指标、重要经营业务数据等信息披露是否存在差异（如有差异，被要求列表对比分析）及合理性；被要求进一步说明发行人是否符合《深圳证券交易所创业板企业发行上市申报及推荐暂行规定》等关于创业板定位的规定及具体依据。

　　（2）监管处罚情况：不扣分

　　报告期内，发行人及其子公司共受到3项行政处罚。

　　（3）舆论监督：不扣分

　　（4）上市周期

　　2023年度已上市A股企业从申报到上市的平均天数为487.83天，民爆光电的上市周期是450天，低于整体均值。

　　（5）是否多次申报

　　属于多次申报。

　　（6）发行费用及发行费用率

　　民爆光电的承销及保荐费用为6807.43万元，承销保荐佣金率为5.10%，低于整体平均数6.35%，低于保荐人国信证券2023年度IPO承销项目平均佣金率6.34%。

　　（7）上市首日表现

　　上市首日股价较发行价格上涨8.58%。

　　（8）上市三个月表现

　　上市三个月股价较发行价格下跌18.07%。

　　（9）发行市盈率

　　民爆光电的发行市盈率为25.16倍，行业均数21.80倍，公司高于行业均值15.41%。

　　（10）实际募资比例

　　预计募资11.95亿元，实际募资13.36亿元，超募比例11.82%。

　　（11）上市后短期业绩表现

　　2023年，公司营业收入较上一年度同比增长4.34%，营业利润较上一年度同比降低7.02%，净利润较上一年度同比降低6.67%，归母净利润较上一年度同比降低6.20%，扣非归母净利润较上一年度同比降低3.48%。

　　（12）弃购比例与包销比例

　　弃购率2.19%。

　　（三）总得分情况

　　民爆光电IPO项目总得分为82分，分类B级。影响民爆光电评分的负面因素是：公司信披质量有待提高，上市三个月股价较发行价格下跌，上市后第一个会计年度公司营业利润、净利润、归母净利润、扣非归母净利润下滑。这综合表明，公司短期内盈利能力有待提高，信披质量有待提高，建议投资者关注其业绩表现背后的真实性。